六、TPG
TPG，全称Texas Pacific Group，成立于1992年，由Jim Coulter和大卫·波德曼在旧金山创立，是一家全球领先的另类资产管理公司。该公司总部位于美国德州Fort Worth，全职雇员1013人，是一家私人投资公司，负责管理一系列基金的资本。
TPG以其创新驱动的增长、对颠覆性和技术的亲和力以及开放和协作的独特文化而闻名。公司对创新的关注从其成立之初就已明确，其业务发展是有机且自然的。TPG在重要行业趋势发展的早期阶段，通常会开发、发布并扩展其新平台和产品，这已经嵌入到公司的DNA中。
TPG在30多年的时间里，通过其平台和产品，开发了一个洞察力、参与度和协作的生态系统。这个生态系统目前包括总部位于30多个国家/地区的280多家活跃的投资组合公司。凭借丰富的业绩记录、多元化的投资策略以及对技术、医疗保健和影响力等高增长领域的战略定位，TPG正在塑造另类资产管理的未来。
TPG由首席执行官Jon Winkelried领导，他自2015年起担任联席首席执行官，并于2021年成为唯一首席执行官。与Winkelried先生一起，TPG的领导团队由平均拥有27年世界级高管和商业领袖经验的成员组成，他们拥有丰富的专业经验，在TPG的平均任期超过12年。
TPG Capital是美国最大的私人股权投资公司之一，其业务主要是为公司转型、管理层收购和资本重组提供资金支持。集团所投资的行业包括传播媒体与电讯、工业股票、科技，以及医疗护理。集团最新一只基金（TPG Healthcare Partners）募资于2019年完成──募集了26亿美金，使集团总募集资金达到358亿美金。
最近年来，TPG进行了一些引人注目的投资和收购。例如，在2020年，TPG加入了Diligent Corporation的现代领导力计划，并承诺在其投资组合公司中为种族多元化的候选人创建五个新的董事会职位。2021年，TPG Capital宣布将与AT&T合作分拆DirecTV和U-verse等业务，并将30%的股份出售给TPG Capital。此外，TPG还考虑以20亿美金出售诊断设备制造商Immucor Inc.。在2023年，AmerisourceBergen（ABC）和TPG联手收购了肿瘤学实践集团OneOncology，交易价值为$2.1B。同年，TPG同意以价值约2.7B美元的现金和股权交易收购Angelo Gordon。此外，TPG还同意从Francisco Partners手中收购Forcepoint政府网络安全业务。
综上所述，TPG是一家全球领先的另类资产管理公司，以其创新驱动的增长和对技术的亲和力而闻名。该公司在过去的30多年中开发了一个洞察力、参与度和协作的生态系统，为其投资组合公司提供支持和指导。近年来，TPG进行了一系列引人注目的投资和收购，包括与Diligent Corporation、AT&T、Immucor Inc.、OneOncology、Angelo Gordon以及Forcepoint等公司的合作。
TPG的投资特点可以概括为：
投资策略多元化：TPG在融资端比较传统，以养老基金、母基金、主权基金等机构投资人为主，保险资本占比较低，永续资本仅占管理资产总额的5%。
重点关注企业收购和控股投资：TPG在欧美市场擅长于企业收购和控股投资，在亚洲新兴市场则侧重于少数股权投资。
跨周期投资：TPG的投资策略是跨周期的，其投资决策基于长期价值创造，而非短期市场波动。
投资组合持续优化：TPG会根据市场环境、行业趋势和公司情况的变化，持续调整和优化其投资组合。
TPG的风控体系是一个多层次、全方位的风险管理过程，主要包括以下几个方面：
风险评估和监控：TPG在投资前会对每个项目进行详细的风险评估，包括行业风险、市场风险、政策风险、经营风险等，以及针对不同风险的管理措施。在投资后，TPG也会持续监控风险，定期评估投资组合的表现，并及时调整投资策略。
内部风险控制：TPG设立了严格的风险管理制度和流程，确保每项投资决策都符合公司制定的风险管理目标。同时，TPG的风险管理部门与投资团队相互独立，以确保风险管理的客观性和有效性。
外部风险控制：TPG会积极与合作伙伴共同管理风险，例如与保险公司合作，为投资项目提供保险保障。此外，TPG还会通过多样化投资组合来分散风险，降低单一项目对整个投资组合的影响。
TPG的经典投资案例包括：
大连万达：TPG在2005年投资了大连万达，这被视为其在中国市场的经典之作。通过一系列的资产运作，TPG帮助万达在2008年成功上市。
汉堡王：2002年，TPG以15亿美元收购了困境中的汉堡王，并在其后的几年中对其进行了重组和改造，最终于2006年成功将其上市，实现了超过18亿美元的收益。
摩拜单车：TPG在2018年投资了摩拜单车，这也是其在亚洲市场的经典投资案例之一。通过与美团的合作，摩拜单车实现了快速的发展和扩张。
除此之外，TPG还有许多其他的经典投资案例，涉及不同行业和领域。
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